节后，金价再次爆发，很多人的大金镯子估计又等不到了。
。
不少机构继续上调金价预期，但如果你留意一下，就会发现；
巴菲特，依旧不买黄金。
不是没看见行情，也不是没有能力配置，而是——从根本上不认同黄金作为“资产”的逻辑。
这就让人很好奇：作为全球最成功的价值投资者之一，巴菲特为什么在2020年短暂持仓金矿股后又迅速撤出，之后始终对黄金保持冷静呢？
今天，我们就一起聊一聊：
为什么巴菲特从来不碰黄金？
这背后，其实藏着他财富积累的三个核心逻辑，也正是大多数普通投资者从未真正理解的“投资底层方法”。
一、“死资产”从来不是他的菜
巴菲特曾说过：
“黄金是从地下挖出来的金属，把它融了再埋回另一个洞里，然后还得雇人看着。”
意思是说黄金是死资产，没有分红，不会变大变多，不具备任何复利效应，还要倒贴保管费，它只能涨——前提是有人愿意出高价接盘。
在他眼里，这不是投资，而是投机。
在巴菲特看来，真正的资产必须具备可持续产出的能力，例如：可以分红的股票、可以收租的地产、可以耕种的土地。
而黄金，只是被动储存，不产生现金流、不反映社会创新、不贡献实际价值。
它的收益，只能来自下一个接盘者愿意付出更高的价格。这不是内在增长，而是博弈下注。
所以对巴菲特而言，黄金不是“不会涨”，而是“不会创造”。而这，与他长期主义的财富哲学天然背离。
二、“情绪资产”，终究靠不住
2020年疫情爆发时，全球市场熔断，黄金价格一路上涨20%。
很多人惊呼“黄金才是王者”，但巴菲特却反手减持了金矿股，甚至在年中彻底清仓了巴里克黄金。
为什么？
因为黄金的价格上涨，更多时候是因为“恐慌”——对美元的担忧、对战争的忧虑、对系统崩溃的猜测。
也就是说，它的涨跌，不来自基本面，而来自“情绪面”。
巴菲特投资的是企业的能力，而不是人们的恐惧。
在2020年致股东信中他明确指出：“黄金与市场恐慌程度（VIX指数）高度相关，这注定它更像是一种避险工具，而非投资品。”
这背后是一种风险偏好，也是一种战略自律。
所以，黄金最大的问题不是它“不涨”，而是它“为什么涨”。
它不像企业有利润、有分红、有财报；它的涨跌，完全取决于人类的情绪波动。
当恐惧弥漫，黄金就被神化；当市场复苏，它就再次被抛弃。
三、不在能力圈里的，不投
巴菲特还有一个经典原则：
“我们只投资那些我们能看懂、能测算、能预测的东西。”
而黄金价格的影响因素实在太多：央行购金、美元指数、利率走势、地缘政治.....
你无法准确预测哪个国家下一步储备政策会怎么调整，也无法用现金流折现模型计算它的“合理估值”。
这意味着，黄金价格的波动，本质上属于“认知能力之外”的领域。
芒格也曾在2021年直言：“我这辈子都不研究黄金，它的驱动因素太杂了。”
对这些大佬而言，如果一项资产需要靠猜美联储、预测大选结果、揣测国际局势来投资，那就不是投资，而是赌博。
四、为什么普通人热衷黄金，而巴菲特始终冷静？
这一点，其实更值得我们普通投资者深思。
我们之所以热衷黄金，是因为它提供了一种情绪层面的“安全感”：价格看起来抗跌、不需要太多知识门槛、不用每天盯盘、不用担心公司业绩。
但你有没有想过：这恰恰是黄金的局限性——
它不能创造价值，不能参与分红，不能因创新而扩张，只能靠“更高的买入价”来获利。
而巴菲特真正信仰的是：
时间复利 + 企业创造力 + 人类创新推动社会增长。
他投资的不是波动，而是趋势；不是安全感，而是生产力。
从可口可乐到苹果，从银行到能源，都是他认为的“20年后依然能持续产出的资产”。
而买黄金，其实是我们普通人对风险体系不信任时的一种“自我保护”。
但巴菲特从不依赖这种安全感。
他相信的是企业增长、社会进步，而不是一堆静止的贵金属。
他选择长期投资，我们选择短期避险；他押注的是科技进步和人类创新；而我们只想抓住点什么，不被风浪卷走。
你说谁更理性？不一定。但你说谁更有确定性？那就显而易见了。
五、当下的黄金热，值得追吗？
老实说，这轮黄金上涨并不全是“情绪投机”。
确实，美国高通胀、高债务、美元信用松动，让全球央行开始大规模增持黄金作为储备对冲。
也有越来越多的个人投资者，将黄金视为对抗系统性风险的“终极筹码”。
但我们需要明白一点：
黄金可能适合防守，却很难成为进攻工具。
如果你是一位风险厌恶者、追求保值避险、资产配置中适当加入黄金无可厚非。
但如果你把黄金当作“通往财富自由的门票”，那基本就是选错了赛道。
六、真正的投资，从理解“产出”开始
在如今这样一个剧烈波动的时代，比黄金更稀缺的，是能持续创造价值的资产。
它可以是一个在AI时代有真实产品能力的企业；可以是一个在未来十年改善中国饮食健康的品牌；也可以是一片稳定产出的农田，一项改变生活方式的新技术。
真正让人财富自由的，从来不是“别人愿意出高价买”的东西，而是你敢持有十年，它还能不断创造现金流和复利回报的东西。
这，就是巴菲特坚持的——价值投资。
结语：黄金可以拥有，但别幻想靠它翻身
你可以炒黄金，可以蹲点套利，可以逢低买入高点卖出，但你得知道你在干嘛。
如果你一生的财富积累，是靠猜别人什么时候愿意花更高价格买，那你注定活在焦虑和波动里。
而巴菲特之所以总能穿越周期、屹立不倒，就是因为他始终只做两件事：
选择有真实产出能力的资产；
在时间里耐心等待它持续增长。
不靠政策风向、不靠市场恐慌、不靠情绪炒作。
而这，恰恰是普通投资者最容易忽略，也是最值得大家学习的部分。
所以，别再被金价短期的涨跌牵着鼻子走了。
如果你想成为一个真正的投资者，就该像巴菲特那样，不是靠预判世界的波动，而是靠理解世界的逻辑。
国内十大配资平台排名提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：配资证券配资网站新形态设计是指后置四摄不再采用以往那样的居中设计
- 下一篇：没有了
